按周配资 大宗商品狂飙后，华尔街继续看多资源股

在大宗商品价格飙升和需求支撑盈利的背景下按周配资，资源股在过去三个月跑赢大盘。

与此同时，华尔街继续看好矿业股和能源股，认为丰厚的股东回报和相对大盘的大幅折价，为这些行业股票提供了上行空间。

摩根大通分析师Mislav Matejka最新报告指出，下半年工业原材料价格的上涨将提振矿业公司的每股收益。Matejka还认为，能源股能带来强劲的现金流，具有吸引力的股息收益率，且可对冲地缘政治风险。

无独有偶，摩根士丹利分析师Martijn Rats团队维持了对能源行业的“增持”评级，指出未来几年能源公司的结构性前景持续向好。

他们预计，在旺季需求推动下原油供应趋紧，油价将在今年夏季呈上行趋势。但在此前，OPEC+称9月底起逐步取消自愿额外减产，布油跌破80美元/桶。

此外，能源股的吸引力还来自于其巨额的股东回报，壳牌和英国石油等能源巨头在最新一季的财报中均将股票回购列为重点工作。

分析师预计，今年欧洲企业有望向股东返还创纪录的超过6000亿欧元(合6520亿美元)，能源公司将是主要贡献者。

分析师还指出，伴随经济持续复苏，欧洲能源和原材料行业在经历了近两年的停滞后，2025年将重返增长轨道。

大摩旗下的另一个团队，Alain Gabriel等分析师，更看好欧洲的金属和矿业股票。

他们指出，矿业股目前的交易价格相对历史水平而言有较大折价。稳定的需求环境和持续偏紧的供应，将继续支撑大宗商品价格维持在良好水平。

在过去三个月里，大宗商品整体上表现出了“牛市”风采，尤其是铜、镍等基础金属价格狂飙。

法国兴业银行策略分析师Manish Kabra等人认为，当下，相较于金属本身，该行业公司股票是瓜分大宗商品价格上涨红利的更佳选择。

Kabra说，金属价格的上涨表明，矿业公司每股收益增速可能已经到了拐点，并补充说，其团队更看好矿业股而非能源股。

Liberum策略分析师Susana Cruz表示，大宗商品当前面临的主要风险之一是美国经济放缓，不过她也指出，欧洲经济复苏势头转好，可能会在下半年对需求形成支撑。